Samsung предупредила о дефиците памяти для ИИ до 2028 года и наращивает вложения в чипы

Samsung Electronics отчиталась о рекордной квартальной прибыли и заявила, что дефицит памяти для систем искусственного интеллекта сохранится как минимум до 2028 года. Операционная прибыль компании с июля по сентябрь 2026 года составила 107,4 трлн южнокорейских вон, или около $80 млрд, тогда как годом ранее равнялась 12,2 трлн вон. Акции Samsung в ходе торгов 29 октября падали более чем на 6%, потому что инвесторы ждали более оптимистичного прогноза и подробностей о выплатах акционерам.

Чипы принесли почти всю прибыль

Выручка Samsung за квартал достигла 195,3 трлн вон, а подразделение Device Solutions, которое отвечает за полупроводники, получило почти всю операционную прибыль. Его показатели за третий квартал составили:

• выручка 147,1 трлн вон;
• операционная прибыль 106,5 трлн вон;
• капитальные затраты 27,2 трлн вон.

Спрос на память опережает мощности

Для обучения и запуска больших моделей нужны не только процессоры, но и огромные объёмы быстрой памяти. HBM, память с высокой пропускной способностью, размещается рядом с вычислительными кристаллами ускорителей и передаёт данные с минимальными задержками. Её сложнее выпускать, чем обычную DRAM, а современные поколения требуют больше технологических операций, поэтому быстро нарастить объёмы не получается. Samsung сообщила, что поставки HBM на 2027 год уже распроданы.

Деньги на новые корпуса, чистые помещения и инфраструктуру дают отдачу не сразу, потому что после строительства нужно установить оборудование, наладить процессы и вывести линии на проектную мощность. Рост расходов в 2027 году не обязательно заметно увеличит выпуск чипов уже в 2028-м, а перераспределение мощностей в пользу HBM ограничивает выпуск обычной DRAM.

Вложения растут, но не мгновенно

Капитальные затраты Samsung на полупроводники в 2026 году достигнут 76,8 трлн вон, что на 62% больше, чем годом ранее. Общие инвестиции в основные средства оцениваются в 84,4 трлн вон. В 2027 году компания намерена тратить больше на расширение площадок и оборудование, а в производстве памяти планирует следующие шаги:

• нарастить выпуск HBM4, выручка от которой в третьем квартале выросла втрое к предыдущему кварталу и составила 60% продаж HBM;
• начать в первой половине 2027 года массовое производство HBM4E;
• увеличить продажи серверной DRAM и твердотельных накопителей для центров обработки данных.

SK Hynix видит дефицит до 2030 года

SK Hynix заявила, что её объёмы DRAM и HBM фактически распроданы до 2029 года, а нехватка памяти может сохраниться до 2030-го. Спрос на HBM, по оценке компании, примерно вдвое превышает предложение. Результаты за третий квартал оказались сильнее ожиданий аналитиков, а котировки выросли примерно на 11%, при этом компания назвала следующие цифры:

• выручка 104,6 трлн вон;
• операционная прибыль 83,3 трлн вон;
• возврат акционерам около 100 трлн вон, или примерно $75 млрд, через дивиденды и выкуп акций.

Samsung придерживается более осторожной оценки, и разница в сроках стала одним из факторов реакции инвесторов.

Дорогие комплектующие бьют по электронике

Мобильное подразделение Samsung в третьем квартале столкнулось с убытком в 800 млрд вон из-за подорожания памяти и других компонентов. Компания рассчитывает смягчить давление более дорогими моделями и сокращением расходов, но ожидает, что высокие цены на комплектующие сохранятся и в 2027 году. Для российских покупателей это означает вероятный рост цен на смартфоны, ноутбуки и SSD, которые попадают в страну через параллельный импорт, поскольку серые каналы поставок, как правило, быстро переносят мировое удорожание в розницу.

Контрактное производство чипов у Samsung остаётся убыточным, но выручка улучшилась за счёт базовых кристаллов для HBM и заказов на 2-нанометровые техпроцессы. На заводе в Тейлоре, штат Техас, в 2027 году должно начаться серийное производство чипов для Tesla. Долгосрочные договоры позволяют производителям заранее планировать загрузку заводов, а клиентам резервировать память для вычислительных кластеров, и в этом направлении Samsung поставила несколько целей:

• соглашения подписаны с 10 крупными заказчиками;
• переговоры ведутся с 10 другими клиентами, в том числе из мобильной и автомобильной отраслей;
• к 2030 году договорами планируется закрыть от 60% до 70% производственных мощностей.

Samsung подтвердила дивиденды за третий квартал в размере 30 трлн вон, но отложила объявление политики возврата средств до заседания совета директоров в конце января 2027 года. Ранее компания оценивала выплаты за 2026 год в сумму от 90 до 110 трлн вон. Неопределённость создают и опасения по поводу окупаемости вложений в ИИ, поскольку доходность проектов зависит от того, как быстро спрос на ИИ-сервисы превратится в устойчивую выручку. Российским компаниям, которые закупают серверы для собственных ИИ-проектов, вероятно, придётся конкурировать за комплектующие с крупнейшими облачными операторами и мириться с ростом цен и сроков поставки.

Эксперты CISOCLUB отметили, что дефицит затронет и корпоративные центры обработки данных, потому что серверная DRAM и SSD дорожают вместе с HBM. Компании могут откладывать обновление серверов и рабочих станций, а устаревшее оборудование без актуальных микропрограмм становится удобной целью для злоумышленников.

Нехватка комплектующих усиливает спрос на серые каналы закупок, где выше риск получить подделки или модули с недокументированными изменениями. Концентрация производства памяти у нескольких компаний оставляет цепочки поставок уязвимыми для любых сбоев. Организациям стоит заранее планировать закупки, проверять поставщиков и контролировать жизненный цикл оборудования, а не ждать, пока нехватка вынудит брать то, что окажется в наличии.

Ранее сообщалось, что китайский производитель микросхем памяти CXMT намерен начать выпуск HBM3E для ИИ-процессоров, несмотря на низкий выход годных чипов. Решение связано с дефицитом такой памяти у китайских разработчиков ускорителей искусственного интеллекта. По информации одного из двух источников Reuters, ограниченное производство планируется запустить к концу декабря. Издание The Next Web независимо не подтвердило эти сведения.